close


亞洲金融風暴在今夏屆滿20年，亞洲已脫胎換骨，不僅個別國家經濟成長強勁，中國更成為統御亞洲區域的經濟強權。在此同時，許多投資者認為中國是下一次金融危機的中心，即使危機尚未浮現。



中國的債務快速增加，資本帳與資本外流引發擔憂，數字確實驚人。中國債務累積超過GDP的250％，資本外流某種程度造成中國外匯存底從2014年的3.9兆美元高峰降到今年6月的3.06兆美元。不過，我們認為中國持續朝向改革、去槓桿化以及更均衡經濟發展，令人更具信心。首先，最近的金融工作會議中，中國政府將金融產業視為經濟穩定與成長的來源。我們預期地方政府透過更嚴密的控制，能讓不良資產與殭屍企業持續受到控制。其次，即使經濟處於轉型，也依然持續成長並支持企業獲利與潛在去槓桿化。中國也自全球經濟復甦中受益，歐洲市場占其出口的1/4以上，內需也提供支撐。中國當局也巧妙地調控房地產市場，以避免其新店 火鍋推薦停滯並持續貢獻經屏東 燒烤推薦濟成長。

對投資人而言，中國是機會而非風險。將中國股票與債券納入國際指數，有助於中國吸引資金流入，也滿足全球市場對投資中國的渴望。MSCI已經開始將中國A股納入，花旗主權債券指數則將中國主權債列入。雖然剛開始的規模可能不大，但其重要性將逐步地增加。那麼聯準會會破壞這場盛會嗎？聯準會政策變動會讓市場偏離目前成長軌道嗎？央行是否轉為鷹派並準備不計代價與通膨水準而採取緊縮？投資人應該要體認：每個央行所面對的經濟體系不同，政策也處於不同位置。聯準會動作確實領先，因為美國經濟表現良好，聯準會需要讓貨幣政策正常化，以便於在面對未來景氣趨緩時，能有足夠的政策工具因應。量化寬鬆是超乎尋常的措施，不讓重大危機發生，但也是讓聯準會藉由縮表來終止量化寬鬆的時候了。美國經濟足以因應這個改變，且聯準會也會緩慢進行調整以避免造成衝擊。歐洲央行則處於景氣循環的初期，歐元區經濟才剛走出危險，信貸成長剛恢復，而通膨仍十分疲軟。如果歐洲央行太早採取緊縮，將扼殺剛開始的復甦，歐元區經濟體將退回原點，因此歐洲央行將保持寬鬆。日本央行情況與歐洲央行類似，但英國央行則受脫歐及英鎊貶值影響而面對輸入性通膨。這些央行會調整其貨幣政策，但不太可能在現階段的循環中轉為鷹派，也不會阻礙市場發展。尋求收益仍是市場主軸，投資環境仍有陸客最愛名產利於風險性資產，故此次投資儀表板維持不變。(工商時報)

安格斯牛肉堡烤肉食材準備




1FE70D0F137E0712
arrow
arrow
    文章標籤
    鶯歌 火鍋料宅配 新店 火鍋推薦 陸客最愛名產 烤肉食材準備 鶯歌 麻辣火鍋
    全站熱搜
    南港區火鍋 松山火鍋 文山木柵火鍋 新莊、輔大火鍋 永和火鍋 萬華火鍋 台北石頭火鍋精選 台北酸菜白肉鍋推薦 淡水火鍋 板橋火鍋 台北火鍋推薦 台中和牛火鍋推薦

    wadej1mr74ib 發表在 痞客邦 留言(0) 人氣()

    E-mail轉寄